聚焦新（xīn）基建，一場軌道交通的“硬”仗正蓄勢待發

截至目前，新冠肺炎疫（yì）情幾乎已遍（biàn）布全球。疫情的這種蔓（màn）延之勢，現已帶（dài）來連鎖反應，由於各國家內需與（yǔ）進出口貿（mào）易受到嚴重桎梏（gù），全球經濟基本處於不穩定狀態。

尤其（qí）是3月9日油價大跌、金融市場大震蕩，表現最（zuì）為明顯（xiǎn）。

那（nà）麽，將視角轉回到國內，疫情感（gǎn）染（rǎn）正在歸“零”化，企（qǐ）業、工（gōng）廠也在有序複（fù）工。在這種情況下，中共中央政治局常（cháng）務委員會反複提出的（de）“將加（jiā）快（kuài）推進國家規（guī）劃的重大工程和基礎設施建設，加快（kuài）5G網絡、數據中心（xīn）、軌（guǐ）道交通建設等新型基礎設施建設進度（dù）”的政策，受到眾多關注。

這個深受熱議的幾十億元“新基（jī）建”項目，讓正在恢複的國內經濟一下（xià）找到了“釋放口”，在資本市場、政府層麵掀起千層浪（làng）。據悉，已有13個（gè）省份相繼公布2020年投資計劃，正在進行老基建複蘇、新基建加力舉措。這意味著，一場“硬”仗正蓄勢待發。

新基建立（lì）足於高（gāo）尖科技端的新型基礎設施建設，與傳統基建“鐵公基”等（děng）公共設施不同，它主要包含5G基（jī）建、特高壓、城際高速（sù）鐵路和（hé）城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大（dà）數據中心、人（rén）工（gōng）智（zhì）能、工業互聯網等七大領域。

在中國信（xìn）息通信研究院專家韋柳（liǔ）融看來，國家新基（jī）建政策出台（tái）恰逢其時。首先，這次（cì）重提（2018年首次提出）“新基建”最直接的原因是疫（yì）情對經濟的影響（xiǎng），國家需要用（yòng）基建投資來撬動經濟，對（duì）衝經濟下行壓力，而傳統基（jī）建投資的邊際效益下降，需要推動新基建（jiàn）來優化投資（zī）結構。

另有分析人士認為：“對衝疫情最簡單有效的辦法還是（shì）基建，‘新基建’短期有助於擴大需求、穩增長、穩就業，長期有助於釋放中國經濟增長潛力，提升長期競爭力，改善民生（shēng）福利”。

新基建，釋放新一輪經濟增長潛力

城際高速鐵（tiě）路和城市軌道交通（tōng）作為新基建最為基層的基礎設施，從“四縱四橫”到“八縱八橫”都極大地（dì）滿足了國內日益增長（zhǎng）的客運需求，助推地（dì）方經濟發展，為整體社會經（jīng）濟（jì）發展提速。

現如今，從“四縱四橫”到“八縱八橫”再到（dào）“新基建”，以高新科技為依托，更是加（jiā）速（sù）國內城際（jì）高速鐵路（lù）和城市軌道交通（tōng）的網絡（luò）信息（xī）數字化。

億歐公司副（fù）總裁兼億歐智庫研（yán）究院院長由天宇分析（xī）稱，中國過去十幾年一直在建高鐵，四縱四橫基本完成，目前正（zhèng）在推的2030年規劃（huá）的八縱八橫，也已進行2-3年，本次新基建提出（chū），應該會給八縱（zòng）八（bā）橫帶來一些調整與新變化，或加速（sù）八（bā）縱八橫的步伐與優化。因為八縱八（bā）橫在整體規劃（huá）層麵符合新基建思路，兩個是同方向的事情。

四縱四橫是2008年中（zhōng）國鐵道部提出調整的《中（zhōng）長期鐵路網規劃》，規劃建設四縱四橫客運專（zhuān）線，高速鐵路發展以客車速度目標值達到每小時200公裏以上（宜萬鐵路時速160公裏）客運專線為（wéi）重點，構（gòu）建快速（sù）客運（yùn）網主骨架。

其中，四縱為京滬高速鐵路、京港客運專線、京哈客運（yùn）專線、杭福深客運專線（東南沿海客運專線）；四（sì）橫為滬漢蓉高速鐵路、徐蘭客（kè）運專線、滬（hù）昆（kūn）高速鐵路、青太客運（yùn）專線。

而八縱八橫則是高速鐵路網，即以沿海、京滬等（děng）“八縱”通道和陸橋、沿江等“八（bā）橫（héng）”通道為主幹，城（chéng）際鐵路為補充的高速鐵路網。八縱八橫可實現相鄰大中城市間1-4小時交通圈、城市群內0.5-2小時交通圈。

八縱八橫是2016年國家發展改革委、交通運輸部、中國鐵（tiě）路總公（gōng）司聯（lián）合發布提出《中長期鐵路網規劃》，是中國高速鐵路網絡（luò）的短（duǎn）期規劃圖。根據新修訂的國家《中長期鐵（tiě）路網規劃》（2016-2030年（nián）），預（yù）計到2020年，全國高速鐵路將（jiāng）由（yóu）2015年底的1.9萬公裏增加到3萬公裏。

八縱通道包括沿海通道、京滬通道、京（jīng）港（台）通道、京哈-京港澳通道、呼（hū）南通道、京昆通道、包（銀）海通（tōng）道、蘭（西）廣通道；八橫通道包括綏滿通道、京（jīng）蘭通道、青銀通道、陸橋通道、沿江通道、滬昆通道、廈渝通道（dào）、廣（guǎng）昆（kūn）通道。

目前，高速鐵路網（wǎng）所帶來的輻射效益越來越明顯，各地之間的通行時間在（zài）高鐵建成後（hòu）大大縮短，相鄰省會城市間1—2小時、省內城市群0.5—1小（xiǎo）時的高鐵經濟圈逐漸形成（chéng），正不斷拉近城市之間（jiān）的距離（lí），讓各地（dì）資源共享成為可能。

另外，借助高（gāo）鐵，相對落後的地區也可受到經濟發達地區的輻射和帶動，大力發展旅遊經濟，這樣不僅能（néng）增強城鄉經（jīng）濟、配套（tào）上下遊產業等領域的“共振效應”，也極大（dà）平衡了地（dì）區之間的人才流動，推動了區域間的資源優化設置。由天宇稱（chēng），新基建（jiàn）的提出在某種（zhǒng）程度上（shàng），對中西部高速鐵軌的建（jiàn）設也可能（néng）會起到加速作用。

中泰證券分析師馮勝表示，“區別於傳統基建，新基建主要發力於科技端。傳統基建主要（yào）是指鐵路、公路、橋梁、水利工程等大建築，而“新基建”是（shì）指立（lì）足於科技端（duān）的基礎設施建設，在（zài）新冠肺炎（yán）疫情衝擊中國經濟的背景下，啟動新一輪（lún）基建有助於穩增長（zhǎng）、穩就業，釋放國內經濟增長（zhǎng）潛力”。

經濟承壓下，新基建基（jī）礎建設恰逢其時

疫情影響下的經濟承壓，政府需要重新啟動增長新引擎。韋柳融（róng）表示：“整個經濟GDP增長需要依靠三方（fāng）麵，包括投資、消費、淨出口，淨出口增長乏力。消費則屬於被動的變量（liàng），也存在諸多不（bú）確定因素。因此，投資這方麵是最有可能拉動我們國家經濟增長的新引擎（qíng）”。

投資領域占（zhàn）比最高的是三大塊：基建投資、房地產投資和製（zhì）造業投資。其（qí）中，房地產投資被“房住不炒”的基本“紅線”卡住，暫（zàn）不考慮。製造（zào）業投資更多是被動投（tóu）資，唯獨新基建基礎設施建設投資最恰逢其時。

分析其背後更深層次的原因，是第四次工業革命的興起，它需要有新的基礎設施來支撐，國家也希望支撐這樣的基礎設施發展（zhǎn），從（cóng）而促進科（kē）技進步（bù）和產業升（shēng）級。另外從國際上看，雖然（rán）國外（wài）沒（méi）有“新基建”的提法，但是（shì）各國也在探索推進新型基礎設施的發展。

在國泰君安研究所首席全球（qiú）經濟（jì）學家（jiā）花長春看來，“新基建”盡（jìn）管發（fā）展空間巨大，但目前（qián）規模較小，不足以撐起穩增長。

他（tā）分析道：“在政府基建投資中（zhōng），尚未有關於新型基礎設施建（jiàn）設（shè）投資的統計，但可以從PPP庫細分項目中窺見一斑。”目前存量PPP項目總投資規模大概（gài）17.6萬億元（yuán），其中鐵公基（鐵路、公路、港口、碼頭、機場、隧道等）是（shì）大頭（tóu），約7.1萬億元（yuán），占比（bǐ）接近41%。

而“新基建”項目在17多萬億PPP項目庫中，不足1000億元，占比隻有0.5%。類“新基建”項目，如軌道交（jiāo）通、垃圾發電等，在PPP項目庫中（zhōng）大約2.6萬億，占比14.7%左右。兩者加總大概占整（zhěng）個PPP庫的15%左右。

中（zhōng）銀國際證券表示：“2019年底，全國共40座城市開通城軌線路，累計通車裏程達（dá）到6730.27公裏。在當前中國宏觀（guān）經濟下行壓力加大的背（bèi）景下，城軌基建投資作為穩經濟的利器之一（yī），有望持續加碼。地方政府專（zhuān）項債和PPP項目提供增量資金來源（yuán），促使城軌基建投資進一步提升，貢獻通車裏程持（chí）續增加”。

據財政部數據顯示，2019年國家發行地方政府專項（xiàng）債2.15萬億元，並提前發放2020年（nián）部分額度。中銀國際證券預計，2020年全年發行額有望超過3萬億元，呈現發行規模加大、發行節奏提速的趨勢，2020年全年通（tōng）車裏程有望突破1000公裏。隨著通車裏程的增長，城軌產業鏈裝備公司有望（wàng）持續增長（zhǎng），包括車輛設（shè）備和（hé）城軌（guǐ）控製係統設備。

不過，在利好的背後，由天宇（yǔ）也提出了（le）自己的疑問（wèn），這（zhè）一（yī）輪新基建政策下來，他認為是對原來八（bā）縱八橫規劃的優化與加速，但是（shì）在“貨（huò）運”方麵會不會有新的策略被提出？會（huì）不（bú）會推出跟貨運（yùn）相關的基礎設施建設？因為這些政策規劃的核心內容還（hái）是要解決“以客運為主，貨（huò）運為輔”的問題。

拿（ná）快遞行業來說，快遞行業由於其屬性原因，沒辦（bàn）法（fǎ）選擇鐵路運輸，傳統鐵路效率（lǜ）低，資源分配有限，且在量上與大宗貨（huò）物相比太小，沒有有效利用空間；高鐵（tiě）運輸成本高。這讓快遞行業在效率和成本層麵無法找到平衡（héng）點。

所以，國內眾多快遞公司大多選擇陸運。形式靈活，通過自身建設的庫、網、車（chē）隊等，就（jiù）可以估算出投入產出比，而且現（xiàn）在公路（lù）網的密度也在不斷優化（huà），成本都在大幅度降低（dī）。

小結（jié）：

除了城際高速鐵路和（hé）城市（shì）軌道交通會加速與之相關的產業發展外，可以預見的是，新基（jī）建（jiàn）將為各個領域的企業帶（dài）來新一輪商業模式創新，以信息技術為基礎的產業，會得到強勁發展。

中國科學院科技（jì）戰略谘詢（xún）研究（jiū）院院長潘教峰表示：“在選擇新型基礎（chǔ）設施投資方向上，既要補足短板、“還舊（jiù）賬”，又要（yào）加快以5G等信息技術為代表的（de）‘新基建’建設”。

既要把錢用在刀刃上，投資到成長性更好、效（xiào）率更高、帶動效應更大、抗風（fēng）險能力（lì）更強（qiáng）的產（chǎn）業，進而解決當下發展中的緊迫問題，又要為各產業及國家未來發展打基礎，因此需要更多關注戰略性新興產業，培（péi）育新（xīn）的產業和經（jīng）濟增（zēng）長點。唯有如此，才有（yǒu）可能在新（xīn）一輪科技革命和（hé）產業變革中立（lì）穩潮頭。

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